Yazar
Burton G. Malkiel
Gözü bağlı bir maymunun uzmanlarla yarışabileceğini savunan ve endeks fonunu saygın kılan Princeton iktisatçısı.
BookYol'da 1 kitap
Hikâye ve etki
Burton G. Malkiel 1932'de Boston'da doğdu. Harvard'da okudu ve Wall Street'te Smith Barney'de çalıştı. Ardından Princeton'da iktisat doktorasını tamamladı ve akademik kariyerinin büyük bölümünü bu üniversitede profesör olarak geçirdi. Kariyeri onu kamu hizmetine ve yöneticiliğe de taşıdı. 1970'lerin ortasında ABD Başkanı'nın Ekonomik Danışmanlar Konseyi'nde görev aldı, 1980'lerde ise Yale School of Management'ın dekanlığını yürüttü.
1973'te A Random Walk Down Wall Street adlı kitabını yayımladı. Kitap, hisse fiyatlarının kısa vadeli hareketlerinin özünde öngörülemez olduğunu savunuyordu. Profesyonel fon yöneticilerinin çoğunun, ücretler düşüldükten sonra piyasanın genelini geçemediğini de ileri sürüyordu. Malkiel, kazananları seçmeye çalışmak yerine piyasanın tamamını sahiplenen düşük maliyetli bir fon çağrısında bulundu. Bu fikir kısa süre içinde gerçeğe dönüştü: Vanguard, 1970'lerin ortasında bireysel yatırımcılara yönelik ilk endeks fonunu kurdu.
Malkiel kitabı elli yılı aşkın bir süre boyunca pek çok baskıda güncelledi. Yeni balonları, yeni finansal ürünleri ve yeni araştırmaları ele aldı, ancak temel savını korudu. Uzun yıllar Vanguard'ın yönetim kurulunda görev yaptı. 2009'da Charles D. Ellis ile birlikte, aynı ilkeleri yoğun biçimde özetleyen The Elements of Investing kitabını yazdı.
İmza
Malkiel, sorguladığı sektörü içeriden tanıyan bir şüpheci gibi düşünür. Teknik analize de temel analize de adil bir söz hakkı tanır, ardından ikisini de kanıtlarla sınar. Hiçbirinin piyasayı yıllar boyunca güvenilir biçimde geçmenin yolu olmadığını gösterir. Hollanda lalelerinden internet balonuna uzanan finansal çılgınlık turları, piyasaların her zaman rasyonel olduğunu iddia etmediğini ortaya koyar. Asıl iddiası şudur: Maliyetler hesaba katıldığında piyasaların hatalarından sürekli yararlanmak son derece zordur.
Yönteminin özü, bu şüpheciliği sıradan bir insanın uygulayabileceği bir plana dönüştürmektir. Bu plan geniş çeşitlendirme, asgari ücretler, düzenli birikim, portföyü dengeleme ve yaşam evresine uygun varlık dağılımından oluşur. Dart atan ünlü maymun, onun imza hamlesidir: Ciddi verilere dayanan çarpıcı bir espri. Amacı, okuru kanıtların desteklemediği bir özgüvene para ödemekten kurtarmaktır.