Kavram
Savunmacı ve Girişimci Yatırımcı (Defensive vs. Enterprising Investor)
Savunmacı ve girişimci yatırımcı ayrımı, Benjamin Graham'ın yatırım tarzını ne kadar risk kaldırabileceğinizi düşündüğünüze göre değil, düzenli olarak ayırabileceğiniz zamana, emeğe ve muhakemeye göre seçme yöntemidir.
Yatırım uygulamalarının çoğu sizi bir risk anketiyle sınıflandırır: muhafazakâr, dengeli, agresif. Graham ise çizgiyi iş yüküne göre çeker. Savunmacı yatırımcının önceliği ciddi hatalardan kaçınmaktır. Emekten, kaygıdan ve sık karar vermekten de uzak durmak ister. Bunun için sabit oranlı, geniş dağılımlı ve nadiren dokunulan bir portföy yeter. Bugün bu portföy çoğu zaman düşük maliyetli bir endeks fonu ile tahvilden oluşur. Girişimci yatırımcı ise ortalamadan daha sağlam ya da daha ucuz varlıkları bulmak için gerçek saatler ve muhakeme harcar. Beklentisi biraz daha iyi bir sonuçtur, mucize değil. İkisinden biri daha cesur ya da daha zeki değildir. Asıl tehlike ortadadır: girişimci yolu seçip ona yalnızca hafta sonu artıklarıyla zaman ayıran kişi, hareketin maliyetini öder ama avantajın hiçbirini elde etmez. Bu ay ruh halinizin istediği rolü değil, takviminizin yıllarca taşıyabileceği rolü seçin.
Gerçek hayattan bir örnek
Burak, Kocaeli'de vardiyalı çalışan bir makine mühendisi. Bankasının risk anketinden "agresif" sonucu çıkınca hisse seçmeye başlıyor. Altı ay sonra iki bilanço okumuş, haber başlıklarına göre alım satım yapmış ve sade bir BIST 100 endeks fonunun gerisinde kalmış. Boş zamanını dürüstçe sayıyor: ayda iki saat. Bunun üzerine savunmacı bir düzene geçiyor: sabit hisse-tahvil oranı, her ay otomatik alım, yılda bir kontrol. Risk iştahını hisse seçiminde değil, portföydeki hisse payında tutuyor.
Nasıl kullanılır
- 1Önümüzdeki üç yıl boyunca araştırmaya ayda kaç saat ayırabileceğinizi yazın. En iyi niyetinizi değil, en yoğun ayınızı esas alın.
- 2Cevap birkaç saatse savunmacı yolu seçin: düşük maliyetli, geniş dağılımlı fonlarda sabit bir oran, otomatik katkı ve yılda bir sabit gözden geçirme.
- 3Girişimci yolu seçerseniz bunu bir iş gibi yürütün: yazılı kriterler, her alımda güvenlik marjı ve yılda bir endekse karşı dürüst bir karşılaştırma. Endeksi geçemiyorsanız rol değiştirmekten çekinmeyin.